¿Son seguras las stablecoins para la tesorería de tu empresa?

Septiembre 2026 por Equipo Koywe

La pregunta llega siempre en el mismo momento: el equipo de finanzas ya vio los números, ya entiende que las stablecoins pueden reducir costos y tiempos en pagos internacionales, pero alguien en la sala levanta la mano y pregunta lo que todos están pensando: ¿es seguro poner el dinero de la empresa ahí?

Es una pregunta legítima. Y merece una respuesta honesta, no un pitch de ventas.

¿Son seguras las stablecoins para tesorería empresarial?

La respuesta corta: las stablecoins reguladas y respaldadas en activos reales son una herramienta operativa válida para tesorería empresarial, con riesgos manejables si se elige bien al emisor y al proveedor. No son equivalentes a un depósito bancario garantizado, pero tampoco son una apuesta especulativa.

Según una encuesta de EY-Parthenon de junio de 2025, el 13% de las instituciones financieras y empresas globales ya usa stablecoins, con un 54% de las que aún no las usan esperando adoptarlas en los próximos 6 a 12 meses. Los motivos principales son ahorro de costos y velocidad de liquidación.

Riesgos reales y cómo se mitigan

Ser honesto sobre los riesgos no significa que sean insuperables. Hay cuatro categorías que un CFO debe entender antes de tomar cualquier decisión:

• Riesgo de emisor: el emisor de la stablecoin (Circle para USDC, Tether para USDT) podría enfrentar problemas de liquidez o insolvencia. La mitigación es elegir emisores que operen bajo marcos regulatorios reconocidos (GENIUS Act en EE.UU., MiCA en Europa) y que publiquen verificaciones periódicas de reservas. El GENIUS Act, vigente desde julio de 2025, exige que los emisores mantengan reservas 1:1 en activos líquidos de alta calidad y cumplan con la Ley de Secreto Bancario.
• Riesgo de pérdida de paridad: una stablecoin puede perder temporalmente su anclaje al dólar. Las tres mitigaciones principales son: mantener colateral 100% líquido, exigir derechos de redención inmediata (obligatorio bajo MiCA), y usar una estrategia de "stablecoin sandwich", es decir, usar la stablecoin solo como capa de transporte para transferencias inmediatas, no como reserva de largo plazo.
• Riesgo de custodia: si la empresa gestiona sus propias wallets (carteras digitales), existe el riesgo de pérdida de acceso o error operativo. Muchas empresas empiezan habilitando la liquidación en stablecoins a través de un custodio regulado o un proveedor de pagos, lo que les permite beneficiarse de pagos más rápidos y menores costos sin necesidad de mantener stablecoins en su balance.
• Riesgo regulatorio y contable: el tratamiento contable de las stablecoins bajo las normas GAAP aún no está completamente definido. El FASB (organismo regulador de estándares contables en EE.UU.) está trabajando activamente en una norma específica, pero a mediados de 2026 la clasificación todavía requiere criterio propio y debe documentarse en la política contable de la empresa. La recomendación práctica: hablar con tu auditor antes de ejecutar la primera transacción, no después.

Tesorería tradicional vs. tesorería con stablecoins

El contraste más claro para un CFO no es teórico, es operativo.

Escenario: una empresa en Colombia necesita pagar a un proveedor en Chile por $50,000 USD equivalentes.

Con tesorería tradicional: La empresa solicita una transferencia SWIFT desde su banco en Colombia. El pago pasa por uno o dos bancos intermediarios, cada uno cobra su comisión. El proveedor en Chile recibe el dinero entre 2 y 5 días hábiles después, por un monto ligeramente inferior al esperado porque el tipo de cambio aplicado en cada salto no fue el del mercado real. El equipo de tesorería no sabe exactamente en qué punto del proceso está el dinero. Si algo falla, el proceso de rastreo toma días adicionales.

Con tesorería en stablecoins: La empresa convierte los pesos colombianos a USDC vía on-ramp (proceso de convertir dinero tradicional a cripto) usando Bre-B. El USDC viaja en la blockchain en segundos. El proveedor en Chile lo recibe y lo convierte a pesos chilenos vía off-ramp (proceso inverso) usando TEF. El ciclo completo toma minutos. El tipo de cambio quedó definido al inicio de la transacción. No hay sorpresas.

Según Alphapoint, liquidar sobre rieles de stablecoins reguladas reduce el costo total de una transferencia internacional del 2-7% a aproximadamente 0.1-0.5%, y comprime el tiempo de liquidación de días a menos de una hora.

Casos de uso concretos para la tesorería

Protección cambiaria en mercados con inflación alta: empresas en Argentina o Venezuela pueden convertir sus ingresos a USDC tan pronto los reciben, protegiendo el valor en dólares sin necesidad de abrir una cuenta bancaria en EE.UU.

Pagos a proveedores o nómina en múltiples países: en lugar de gestionar cuentas bancarias locales en cada país donde opera la empresa, se centraliza la liquidez en USDC y se distribuye en moneda local de cada beneficiario vía off-ramp.

Capital de trabajo entre subsidiarias: empresas con operaciones en varios países de LATAM pueden mover capital entre entidades en minutos, sin esperar ventanas bancarias ni pagar comisiones de corresponsalía.

Cobro de clientes internacionales: recibir pagos de clientes en EE.UU. o Europa en USDC elimina la fricción de las transferencias internacionales para ambas partes y reduce el tiempo de acreditación de días a minutos.

Qué debe pedir un CFO antes de adoptar stablecoins

Antes de aprobar cualquier implementación, un CFO debería exigir respuestas claras a estas preguntas:

1. Del emisor de la stablecoin: ¿Opera bajo el GENIUS Act o MiCA? ¿Publica verificaciones de reservas con frecuencia mensual o mayor? ¿Las reservas están segregadas del balance del emisor? ¿Existe un mecanismo de redención directa?
2. Del proveedor de pagos o custodia: ¿Tiene licencias regulatorias en los países donde opera? ¿Cómo gestiona la custodia de las wallets? ¿Qué sucede si la empresa quiere salir del servicio: puede recuperar sus fondos en moneda local en menos de 24 horas? ¿Tiene seguro contra errores operacionales?
3. Del equipo interno: ¿Está alineado el tratamiento contable con el auditor? ¿Tiene el equipo de compliance claridad sobre las obligaciones de reporte en cada jurisdicción donde opera la empresa? ¿Existe una política interna que defina límites de exposición?

Una empresa que puede responder estas preguntas con claridad está en condiciones de adoptar stablecoins de forma ordenada. Una que no puede responderlas todavía no está lista, y eso es perfectamente válido.

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