Presupuesto de tesorería 2027: checklist para CFOs en LATAM

Noviembre 2026 por Equipo Koywe

Un presupuesto de tesorería 2027 en LATAM debe proyectar, mes a mes, los cobros y pagos reales de la empresa por país y moneda, medir la exposición al tipo de cambio, incluir el costo de mover dinero entre países y definir cuántas reservas mantener y en qué moneda. Esta checklist reúne los puntos que conviene revisar antes de aprobarlo.

¿Qué incluye un presupuesto de tesorería en una empresa que opera en varios países?

Un presupuesto de tesorería es la proyección de las entradas y salidas de efectivo de la empresa, período por período, para saber cuánta liquidez habrá y cuándo. La lógica básica es simple:

Saldo inicial + cobros − pagos = saldo final

Se diferencia del presupuesto operativo en algo importante: el presupuesto operativo registra ingresos y gastos cuando se generan, y el de tesorería los registra cuando el dinero realmente entra o sale. Una venta puede estar en el presupuesto operativo en marzo y en la tesorería en mayo, cuando se cobra.

Cuando la empresa opera en varios países, aparecen variables adicionales: varias monedas y tipos de cambio, costos y plazos al mover dinero entre jurisdicciones, y reglas locales distintas. Por eso el presupuesto deja de ser una sola proyección y pasa a ser un conjunto de decisiones: en qué moneda se mantiene la liquidez, cómo se mueve y cómo se protege su valor. Es el mismo marco que explicamos en nuestra guía de tesorería internacional en dólares digitales, aquí aterrizado en una checklist.

Cómo armar el presupuesto de tesorería 2027: checklist en 8 bloques

1. Punto de partida: saldos reales

Todo presupuesto parte del saldo inicial, y en una empresa multi-país ese número no siempre es tan claro como parece: parte del dinero puede estar en tránsito, en cuentas de otros países o con restricciones.

• Saldos reales por país, banco y moneda al cierre del año
• Saldos conciliados con los extractos bancarios
• Líneas de crédito disponibles y deuda con sus vencimientos
• Fondos en tránsito: pagos y cobros aún no acreditados

2. Cobros

El error más frecuente es proyectar los cobros según la fecha de la factura. Para la tesorería importa cuándo llega el dinero, no cuándo se emitió el documento.

• Proyección por fecha real de cobro, no por fecha de factura
• Plazo promedio de cobro por cliente y por país
• Medio de pago de cada cliente y plazo de acreditación (una transferencia internacional puede tardar entre 1 y 5 días hábiles)
• Cobros en moneda extranjera identificados por moneda

Si cobras en varios países, tener una cuenta virtual por cliente o por país simplifica la conciliación. Puedes ver cómo en nuestra guía de cuentas virtuales para empresas, y revisar el panorama general en cómo cobrar en varios países de Latinoamérica.

3. Pagos

Del lado de las salidas, lo que más ayuda es un calendario con fechas, no solo totales mensuales.

• Calendario de nómina, impuestos, proveedores y deuda
• Picos de pago del año marcados en el calendario
• Pagos internacionales recurrentes: monto, moneda y frecuencia
• Pagos críticos, con fecha límite, identificados

4. Tipo de cambio

Presupuestar con un único tipo de cambio promedio es cómodo, pero esconde el riesgo. Una mejor práctica es medir la exposición y trabajar con escenarios.

• Matriz de exposición: porcentaje de ingresos y de costos por moneda
• Tres escenarios: base, conservador y adverso
• Un tipo de cambio por escenario, no un único promedio
• Posición neta por moneda: a quién beneficia un dólar más fuerte

Ejemplo con cifras ilustrativas: una empresa colombiana cobra USD 100.000 al mes y tiene costos de $300.000.000 COP. Con el dólar a $4.000, sus ingresos son $400.000.000 y le quedan $100.000.000 de margen. Si el dólar baja a $3.800 (escenario conservador), los ingresos son $380.000.000 y el margen baja a $80.000.000. Si baja a $3.600 (escenario adverso), el margen es de $60.000.000. Sin cambiar nada de su operación, el margen se redujo 40%.

El escenario adverso no es siempre el mismo: depende de tu posición neta. Si cobras en dólares y pagas en moneda local, el adverso es una moneda local más fuerte; si pagas en dólares y cobras en moneda local, es una más débil. Para ver las opciones de protección, lee nuestra guía de riesgo cambiario.

5. Costo de mover dinero

Las comisiones, el spread y los cargos de bancos corresponsales suelen quedar dentro de "gastos financieros", sin una línea propia. Presupuestarlos por separado permite compararlos y reducirlos.

• Comisiones, spread y cargos de corresponsales como línea propia
• Spread medido contra la tasa de referencia de cada país
• Cotizaciones comparadas entre al menos dos proveedores
• Doble conversión identificada y evitada donde sea posible

Ejemplo con cifras ilustrativas: una empresa que mueve USD 200.000 al mes en pagos internacionales con un costo total de 1,5% gasta USD 3.000 al mes. Si logra bajar ese costo a 0,8%, gasta USD 1.600, es decir USD 1.400 menos al mes, o USD 16.800 al año.

Para medir el spread, aprende a usar la tasa de referencia en nuestra guía sobre el tipo de cambio mid-market. Para entender los costos al recibir, lee la forma más barata de recibir pagos internacionales, y para los costos al enviar, cuánto cuesta una transferencia SWIFT.

6. Liquidez y reservas

Una reserva responde a una pregunta concreta: ¿cuánto tiempo puede operar la empresa si los cobros se retrasan? La respuesta depende de qué tan rígidos sean tus pagos y qué tan predecibles tus cobros.

• Meses de pagos que se quieren cubrir con reservas (por ejemplo, dos meses de pagos fijos)
• Moneda y ubicación de las reservas definidas
• Dólares digitales evaluados como opción, con sus riesgos
• Plan de acción si la liquidez baja del mínimo definido

Mantener parte de las reservas en dólares digitales es una de las opciones que algunas empresas evalúan para operar entre países. Tiene ventajas, como disponibilidad 24/7 y menor costo de conversión en algunos corredores, y también riesgos: no tienen seguro de depósito, dependen de un emisor y su tratamiento contable sigue en desarrollo.

Antes de decidir, lee si conviene guardar parte de la caja en dólares digitales y si las stablecoins son seguras para la tesorería. Para conversiones de montos altos, una mesa OTC permite negociar el tipo de cambio directamente.

7. Políticas y controles

Un presupuesto sin reglas claras de ejecución se desordena rápido. Estas decisiones conviene dejarlas por escrito antes de empezar el año.

• Quién aprueba y quién ejecuta cada tipo de operación
• Límites por operación y por proveedor
• Custodia definida y proveedores regulados con KYB aprobado
• Respaldo y documentación de cada operación

Cuando el volumen crece, parte de estos controles se puede automatizar con reglas definidas de antemano, algo que veremos en nuestra guía de tesorería programable.

8. Contabilidad, impuestos y regulación

Este bloque es el que más depende de cada país y de cada empresa, y el que más conviene validar con un profesional.

• Política contable aprobada para monedas extranjeras y activos digitales
• Calendario fiscal por país
• Normativa cambiaria y regulatoria vigente revisada
• Todo validado con tu contador o asesor

Si tu empresa evalúa operar con stablecoins, podría interesarte saber más sobre el estado de cada país en regulación de criptoactivos en LATAM.

Calendario sugerido: qué hacer en noviembre, diciembre y enero

Ajústalo a tu ciclo presupuestario, pero esta secuencia funciona como punto de partida:

Noviembre: reunir y medir

• Consolidar saldos, cobros y pagos proyectados por país y moneda
• Medir la exposición al tipo de cambio y definir los tres escenarios
• Pedir cotizaciones de proveedores para los pagos internacionales recurrentes

Diciembre: decidir y aprobar

• Cerrar el presupuesto y definir las reservas
• Aprobar las políticas y los límites de operación
• Revisar el tratamiento contable y el calendario fiscal con tu contador

Enero: cargar y empezar a medir

• Cargar el presupuesto aprobado en tus herramientas de seguimiento
• Conciliar los saldos de cierre del año anterior
• Hacer la primera revisión mensual: presupuesto contra real

Errores comunes al presupuestar la tesorería

• Convertir todo con un único tipo de cambio promedio. Oculta el riesgo y hace que una variación de la moneda sorprenda al final del año.
• Proyectar los cobros por fecha de factura. El dinero llega después, y la tesorería se queda corta en los meses intermedios.
• No presupuestar el costo de mover dinero. Si no tiene una línea propia, nadie lo mide ni lo reduce.
• No tener escenarios. Un solo número no permite saber cuánta holgura hay si el tipo de cambio o los cobros cambian.
• Dejar el presupuesto estático. Se aprueba en diciembre y nadie lo revisa hasta el año siguiente. Una revisión mensual contra lo real lo mantiene útil.
• Tener la liquidez fragmentada. Saldos en varias cuentas y países sin visibilidad consolidada hacen difícil decidir a tiempo.

Herramientas: hoja de cálculo, software o visibilidad consolidada

No hay una herramienta correcta para todos: depende del tamaño de la operación y del número de países.

1. Hoja de cálculo: es flexible y no tiene costo adicional, pero depende de la carga manual, del control de versiones y de la disciplina del equipo. Funciona bien con pocas cuentas y pocos países.
2. Software de tesorería: automatiza consolidación y proyecciones, pero implica un costo y un proceso de implementación. Suele tener sentido cuando hay muchas cuentas o entidades.
3. Visibilidad consolidada de cobros y pagos: con cuentas virtuales y paneles que muestran cada pago identificado por cliente y país, se reduce el trabajo de conciliar y se tiene el saldo en tiempo real. Puedes ver cómo en nuestros casos de uso de tesorería cross-border y flujo de caja en dólares digitales.

Preguntas frecuentes

Si quieres revisar tu presupuesto 2027 con foco en pagos y cobros entre países, agenda una reunión con el equipo de Koywe.